“美债的情况怎么样?”
回到香港的钟石第一件事就是询问美国长期国债的事情,在他去德国之前,天域基金的经济学家和研究员们已经将注意力盯上了长期国债市场。
事实上,在目前这种混乱的市场当中,最为稳妥的投资方式自然是国债市场。因为企业的经营环境、偿还能力遭受到普遍的质疑,企业债市场也开始出现剧烈波动,这让企业债市场也不再是避险天堂。
在这种时候,只有国家信用才是最为值得信任的。
而在众多的国家当中,类似美国、德国、日本等国家的信用无疑是第一等级,其他工业强国算是第二等级。而因为货币、经济政策等因素的影响,新兴市场包括华夏在内的金砖四国在信任度上则远没有美国等那么让人信服。
“美国一年期的基准利率已经下降到了1.5%,同时宣布了一项总金额高达8500亿美元的救援计划。”江山面无表情地说道,“除了这些,美国还将存款保险的上限提高到了25万美元来支持商业银行,同时还实行减税政策以刺激经济,市场对此反应良好。美国短期国债市场因此出现价格下跌、收益率上涨的现象。但是在长期国债方面,收益率远没有达到市场的预期。”
“市场的预期是多少?原因呢?”钟石眉头一皱,紧接着追问道。
“即便是美联储财务大爆炸的时候,整个十年期的国债收益率也不会低于5%,普遍的预期在7%。所以一般来说,在收益率没有达到预期的情况下,我们采取的策略是卖空债券,等到收益率上涨的时候再平仓,赚取其中的差价。”
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